作者 | 劉傑 編輯 | 魏曉
高考剛結束，零零後的汪欣就走進了植髮機構女性。坐在候診區的椅子上，她反覆照鏡子，用手把頭髮撩起來又放下，她在想象髮際線往前推一點之後，臉會變成什麼樣。
選擇這個時間點，原因很實在女性。她對AI藍媒匯說道，“暑假夠長，能撐過術後那幾周的腫脹和脫落期，等大學開學時，髮際線剛好長出新茬。”
這畫面放在五年前挺違和，畢竟植髮這門生意，過去幾乎是為男性量身定製的女性。
網際網路上流傳著一個經典段子，採訪一個程式設計師，問他身上什麼東西最貴，他算了算：衣服三百，褲子二百，鞋五百，加起來一千塊女性。剩下的三萬九，是頭頂上植的頭髮。
但這兩年，風向變了女性。消費降級加上裁員焦慮，幾萬塊的手術不再是剛需，於是，比植髮先來的，是忍耐度提升。
畢竟，很多男性在這方面真的不吃壓力，中年男人，頭頂一光，自在飄揚女性。
市場變了，最難受的永遠是老大女性。“植髮一哥”雍禾這幾年過得是真慘。2022年到2024年，連續三年累計虧損超過8個億。2025年好不容易扭虧為盈，靠的卻是關門店、減醫生、砍營銷換來的。
一條曾經暴利的賽道，漸漸露出了天花板女性。
於是，植髮機構集體把目光投向了女性女性。畢竟在“變美”這件事上，女性的消費意願從來不需要動員，只需要一個合理的理由。
“顯臉小”就是這個理由女性。
現在流行用髮際線遮住大額頭，視覺上縮短上庭比例，讓臉看起來收窄一圈女性。社交媒體上也鋪天蓋地的“頭包臉”“胎毛劉海”“花瓣形髮際線”。
說白了，女孩們植髮要的不過就是好看女性。
所以，男、女性植髮，表面上是同一門生意，但底層邏輯完全不同：一個是醫療修復，一個更像是醫美女性。
可是女性，女性植髮，真的能撐起雍禾的增長嗎？
女性來了女性，雍禾獲救了嗎？
如今，女性已經快撐起了植髮市場的半壁江山女性。
如果你現在刷社交媒體，會發現一個有點荒誕的現象：那些明明長著一頭濃密頭髮的人，也在為髮際線焦慮得要命，覺得不夠圓、不夠低、碎髮不夠多、臉顯得不夠小女性。
為了把額頭收窄一點、臉型顯得更流暢，她們願意躺上手術檯，花幾萬塊，忍受幾小時的微創操作女性。
術後的效果，被社交媒體包裝成一套全新的審美話術：頭包臉、胎毛劉海、花瓣植髮、大花瓣小花瓣、直角、絨毛感女性。這些詞，幾年前你聽都沒聽過。
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國際毛髮移植協會的資料顯示，2024年全球女性植髮手術量較2021年增長16.5%，增速已攀升至20%以上女性。同時，女性植髮客群佔比，從早期的不足5%，一路走到了2024年至2025年的30%至35%。
這股風潮，雍禾嗅到了女性。
2022年，它推出女性品牌“發之初”，去年，又在北上廣深蓉杭等12城完成女性院部改造，動作不可謂不快女性。
雍禾CEO張玉對外表示，目前雍禾醫療線上渠道中諮詢植髮的女性人群佔比已經超過60%，一線城市頭部院部的女性到診率已經超過50%，女性業務佔比超過30%女性。
但問題跟著來了：女性植髮究竟是一次性爆發女性，還是可持續增長？
要知道，審美是會變的，這不是推測，是已經發生過的事女性。“花瓣型髮際線”“中式美人尖”“絨毛感”，這些詞今天被捧上天。
但幾年前被追捧的，是另一套東西女性。
為了顯臉小，往耳朵裡打玻尿酸，把正常耳朵撐成“招風耳”，美其名曰“精靈耳”，醫學上這叫畸形耳，是需要矯正的，但當時火得一塌糊塗女性。
後來呢？精靈耳退潮了，大量的人去排隊做溶解酶拆除女性。社交平臺換了一批又一批新詞，繼續收割焦慮。A4腰、天鵝頸、直角肩、精靈耳......審美趨勢的迭代速度，比一家上市公司的戰略調整週期快得多。
女性植髮也一樣，被社交媒體塑造、被商業資本放大、被容貌焦慮驅動女性。雍禾CEO張玉說“未來十年要解決變美”，可“美”的定義權，從來不在他手裡。
說白了，女性植髮不是增長故事，而是審美週期生意女性。
更棘手的是，植髮的“不可逆”，把這種風險放到了最大女性。
精靈耳可以用溶解酶“撤回”，雙眼皮可以修復，脂肪填充可以抽掉，但植髮不行女性。毛囊是不可再生資源，一旦移植完成、毛囊存活，就是永久的事。
想“拆除”？幾乎沒有可能女性。髮際線做低了、形狀不自然了、審美風向變了，這些後果，消費者都要自行承擔。
社交平臺上已經湧現大量“植髮避雷帖”，吐槽“手術痛感強、恢復期漫長、效果不確定”女性。
小茉做髮際線植髮兩年了，她對AI藍媒匯回憶：“術後第一週臉腫頭皮又癢，到了脫落期最磨心態，看著頭髮大把掉，很難不焦慮女性。現在兩年過去，還是稀疏，之前是髮際線整體後移，現在有的地方有頭髮，有的沒有，發縫反而顯得像禿了。”
還有不少消費者在網上曬圖，半年過去了，新長出來的髮際線像鋼絲球女性。
當社交平臺上“植髮後悔”的聲音越來越大，雍禾花的每一分營銷費用，都在抬高下一個客戶的決策門檻女性。
對此，盤古智庫高階研究員江瀚對AI藍媒匯表示，“雍禾植髮向女性發際線專案傾斜，本質上是機構在流量見頂下，向消費醫療與醫美屬性靠攏的自救策略，但這種轉型的風險在於模糊了醫療與醫美的邊界，植髮作為外科手術，一旦過度迎合審美，極易引發合規風險與醫療糾紛女性。”
更扎心的是：女性來了，雍禾的錢也沒多賺女性。
2024年，其植髮醫療服務收入約13.31億元，較2023年的13.54億元下滑1.7%女性。2025年回升至13.75億元，同比增長3.3%。兩年下來，也就多了4000萬。
這意味著什麼？女性客戶更多是在替代男性客戶，而不是在做大整個盤子女性。
這不是增量擴張，是存量再分配女性。
一場沒有退路的賭局
雍禾真正的風險是，沒有退路女性。
它瞄準女性的邏輯並不複雜：當原有增長引擎開始失速，新的故事就必須推向前臺女性。
資料擺在那裡女性。2024年雍禾全年營收18.05億元，同比增幅僅1.5%，和此前動輒兩位數的增速相比，幾乎踩了剎車。2025年微增至18.08億元，整個盤子連續兩年在18億關口原地打轉。
唯一拿得出手的變化在利潤端：歸母淨利潤從2024年虧損2.27億元，轉為2025年盈利7356萬元，終於扭虧為盈女性。
但細究，他的利潤是靠省錢省出來的女性。先看門店。雍禾植髮機構從2023年底的75家，縮至2025年末的63家；養固品牌史雲遜從13家腰斬至7家。兩年關掉12家植髮店、6家養固店。
再看人女性。員工總數從3500人左右降至3383人；核心的醫生團隊從350人銳減至242人，降幅超30%。
然後是錢女性。銷售費用率從50%以上砍到44%左右；研發費用從1243萬元降至905萬元，砍掉27%。
關店、減員、砍營銷、砍研發，硬生生把虧損做成了盈利女性。
不是賺得多了，而是花得少了女性。
在這種境遇下，雍禾把“女性”推上臺前，幾乎是必然女性。
但植髮這門生意，骨子裡有個繞不過去的缺陷：低頻女性。一個人一輩子大機率只做一次植髮，做完即走，幾乎不復購。
雍禾當然也知道這個短板女性。近年來，它佈局了醫療養固服務，簡單來說，就是植髮之後的“售後生意”：術後養護、頭皮抗衰、毛囊調理，用週期性的輕服務來填補植髮一次性交易的空白。
資料上看，這步棋確實在走女性。2024年，其養固業務收入4.46億元，同比增長14.8%，佔總營收24.7%；2025年達到4.33億元，佔比逼近四分之一，成了雍禾增長最快的板塊。
2025年，其養固服務了7.95萬人，復購率27.6%，放在任何消費醫療賽道里都不算低女性。雍禾也順勢把它定位成“第二增長曲線”。
但問題在於，這條曲線本質是“寄生性”的女性。它高度依附於植髮業務而存在，消費者先做了植髮，才需要術後養固。
換言之，如果植髮新客增速放緩，養固的增量也會同步萎縮女性。
雍禾在財報電話會上提了一個策略：“在初次銷售環節提升養護療程售賣佔比女性。”翻譯一下：在顧客還沒決定要不要做植髮的時候，先把養固套餐賣出去。
這確實能提升短期收入，但根本矛盾沒破女性。整個系統運轉的前提，是源源不斷的新客，但獲客的漏斗，正變得越來越難灌滿。
更深一層的焦慮在於：男性脫髮市場滲透率趨近飽和，女性幾乎是雍禾唯一還能講的新故事女性。可如果女性植髮本身就是審美週期驅動的，那這個故事的保質期，誰說了算？一旦風向轉了，雍禾連一個備用的“第三增長曲線”都拿不出來。
一家把幾乎全部籌碼押在“頭髮”上的公司，走到今天，越來越像一個賭局：賭審美不變、賭新客不斷、賭女性市場能撐起下一個十年女性。問題是，這三樣東西，它一樣都控制不了。
雍禾不是沒有退路，是根本沒給自己留退路女性。
Lanmeih/今日話題
你會想要去植髮嗎女性？
