據證券之星公開資料整理，近期九華旅遊（603199）釋出2026年中報旅遊。截至本報告期末，公司營業總收入5.0億元，同比上升3.43%，歸母淨利潤1.52億元，同比上升7.27%。按單季度資料看，第二季度營業總收入2.65億元，同比上升6.52%，第二季度歸母淨利潤8243.17萬元，同比上升12.87%。本報告期九華旅遊盈利能力上升，毛利率同比增幅2.54%，淨利率同比增幅3.71%。
本次財報公佈的各項資料指標表現尚佳旅遊。其中，毛利率55.99%，同比增2.54%，淨利率30.42%，同比增3.71%，銷售費用、管理費用、財務費用總計6986.2萬元，三費佔營收比13.98%，同比減3.13%，每股淨資產15.54元，同比增8.75%，每股經營性現金流1.65元，同比增24.84%，每股收益1.37元，同比增7.26%
財務報表中對有大幅變動的財務專案的原因說明如下：
貨幣資金變動幅度為31.83%,原因:本期收入增加旅遊。
應收款項變動幅度為816.5%,原因:年中在授信期內銷售款尚未收回旅遊。
預付款項變動幅度為208.93%,原因:預付備品備件款增加旅遊。
其他應收款變動幅度為45.64%,原因:年中員工備用金借款增加旅遊。
存貨變動幅度為36.64%,原因:新增聚龍白鷺灣旅遊。
一年內到期的非流動資產變動幅度為-100.0%,原因:大額存單到期旅遊。
債權投資的變動原因:購買大額存單旅遊。
商譽的變動原因:收購聚龍白鷺灣股權旅遊。
其他非流動資產變動幅度為-67.15%,原因:預付土地款項轉無形資產旅遊。
應交稅費變動幅度為124.85%,原因:應交企業所得稅增加旅遊。
其他應付款變動幅度為42.66%,原因:新增聚龍白鷺灣及其他往來增加旅遊。
一年內到期的非流動負債變動幅度為2939.61%,原因:一年內到期的長期借款重分類旅遊。
長期借款的變動原因:收購聚龍白鷺灣股權旅遊。
遞延所得稅負債的變動原因:新增聚龍白鷺灣旅遊。
其他非流動負債變動幅度為61.32%,原因:計提風景區內線客運專營費增加旅遊。
財務費用變動幅度為289.46%,原因:貸款利息增加旅遊。
投資活動產生的現金流量淨額變動幅度為68.37%,原因:購買結構性存款減少旅遊。
證券之星價投圈財報分析工具顯示旅遊：
業務評價：公司去年的ROIC為13.27%，資本回報率強旅遊。去年的淨利率為24.22%，算上全部成本後，公司產品或服務的附加值高。從歷史年報資料統計來看，公司近10年來中位數ROIC為8.47%，中位投資回報一般，其中最慘年份2022年的ROIC為-1.16%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般，公司上市來已有年報11份，虧損年份1次，需要仔細研究下有無特殊原因。
融資分紅：公司上市11年以來，累計融資總額3.34億元，累計分紅總額3.86億元，分紅融資比為1.16旅遊。
生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）淨經營資產收益率分別為16.4%/16.8%/14.3%，淨經營利潤分別為1.75億/1.86億/2.13億元，淨經營資產分別為10.63億/11.06億/14.88億元旅遊。
公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為-0.26/-0.16/-0.04，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為-1.86億/-1.25億/-3659.76萬元，營收分別為7.24億/7.64億/8.79億元旅遊。
分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2026年業績在2.3億元，每股收益均值在2.08元旅遊。
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持有九華旅遊最多的基金為泰康策略優選混合，目前規模為10.81億元，最新淨值1.7941（8月20日），較上一交易日上漲1.52%，近一年下跌7.1%旅遊。該基金現任基金經理為宋仁杰。
本文資料來源於九華旅遊2026年中報，僅供參考不構成投資建議旅遊。
