藍鯨新聞8月21日訊，8月21日，橫店影視(603103.SH)公佈2026年中報，公司依託“渠道+內容”雙輪驅動戰略，受制於電影市場大盤大幅走弱及優質影片供給不足，報告期業績出現顯著下滑；同時，影視投資製作發行業務收入實現逆勢增長，非票業務多元化探索取得一定成效影視。
財報資料顯示，報告期公司實現營業收入8.07億元，同比下降41.20%；歸母淨利潤-0.62億元，同比由盈轉虧（上年同期為2.02億元）；扣非淨利潤-1.06億元，同比下降163.44%影視。經營活動產生的現金流量淨額為0.11億元，同比大幅下降98.15%。公司營收與利潤雙雙大幅下滑，且經營現金流嚴重承壓，反映出主業受行業週期性波動影響巨大，盈利穩定性面臨嚴峻考驗。
從業務結構看，電影放映及相關衍生業務仍是公司核心收入來源，但受行業景氣度下行衝擊最為嚴重影視。報告期內，該板塊實現營業收入7.10億元，同比下降45.90%；院線累計票房（不含服務費）6.19億元，同比下降46.50%，觀影人次1846.52萬，同比下降39.06%。儘管直營影院票房規模仍居全國影投公司第二位，但場均收益降至近十年新低，導致該板塊利潤大幅縮水。相比之下，影視投資、製作及發行業務成為亮點，營業收入同比增長六成。公司參與出品的《飛馳人生3》《熊出沒·年年有熊》等多部影片上映，且重點拓展的AI短劇/漫劇業務開始貢獻收入，一定程度上對沖了放映業務的下滑。
業績變動的主要原因在於宏觀市場環境惡化影視。2026年上半年全國電影總票房同比下降40.6%，觀影人次下降34.2%，市場對檔期依賴顯著，腰部影片缺失導致市場失去多點開花能力。公司作為重資產運營的院線企業，剛性成本費用較高，在客流和票房雙降的背景下，利潤空間被嚴重擠壓。雖然公司透過最佳化影院資產質量、關閉低效影院以及拓展“電影+美食”、IP衍生品等非票業務來挖掘價值，院線渠道IP衍生品銷售額同比增長超15%，但難以完全彌補票房下滑帶來的鉅額缺口。此外，非經常性損益如資產處置收益等對虧損起到了一定緩衝作用，但主業盈利能力的大幅減弱是業績虧損的根本原因。
展望未來，電影行業仍處於調整期，優質內容供給的不確定性依然是最大風險影視。雖然國家出臺了一系列促進電影消費的政策，如惠民觀影補貼和“電影+”跨界聯動，有助於啟用下沉市場潛力，但觀眾觀影習慣的改變及多元化娛樂方式的競爭不容忽視。公司計劃向“IP+內容+技術+衍生品+場景”的全產業鏈佈局轉型，並加大AI短劇業務投入，這有望培育新的增長點。
