智通財經獲悉，9月10日，江西、四川、雲南等地水泥企業釋出漲價通知，漲幅20-100元/噸不等水泥。分析人士表示，煤炭成本上漲、錯峰停窯供給收縮、‘金九銀十’旺季需求改善，三重因素疊加推動全國水泥價格集中上漲。其中，煤炭成本上漲是主要推手。
華東、華中、華南、西南、西北、華北、東北等全國七大區域同步掀起大規模“喊漲潮"水泥。本輪漲價行情覆蓋範圍之廣、企業參與度之高、區域價差之明顯，創下年內階段性新高。雲南是本輪提價幅度最大、覆蓋面最廣的區域。為對沖成本壓力，該區域多家主流水泥企業官宣一次性上調水泥價格100元/噸。
8月以來煤價延續上漲趨勢，動力煤價格突破840元/噸大關，創近兩年新高水泥。據我的鋼鐵網資料，截至9月4日，秦皇島港5000大卡動力煤平倉價報843元/噸，同比上漲約40%煤炭價格上漲的核心驅動力主要來自供給側收縮。受山西"5·22"煤礦事故影響，全省煤礦安全排查整治升級，復產節奏緩慢。7月全國原煤產量3.4億噸，同比下降10.1%，日均產量僅1107萬噸，創2021年8月以來最低水平。山西7月原煤產量同比下降35.8%，為2018年4月以來最低。
據百年建築網測算，目前水泥生產成本較去年同期上升約27元/噸水泥。煤炭成本飆升直接加重水泥企業經營負擔。據不完全統計，上半年14家上市建材企業中僅華新建材、上峰材料、塔牌集團3家實現盈利，其餘11家均告虧損，虧損面接近八成。企業降價空間被大幅壓縮，主動推漲修復盈利意願明顯提升。
業內人士指出，本輪提價能否順利落地，關鍵要看後續需求回暖程度以及企業間的協同執行力度水泥。若“金九銀十”傳統旺季需求未能如期回暖，高庫存壓力下企業間價格競爭可能再度加劇，提價成果面臨回吐風險。“金九銀十”傳統旺季的成色，將在本輪提價的落地執行中接受檢驗。
廣發證券表示，經過過去兩年時間的政策醞釀和宣導，2026-2027年將迎來以“超產管控+碳市場”為主導的供給端政策管控，有望帶來水泥超產產能和落後產能陸續退出，水泥供給最佳化將帶來盈利中樞提升水泥。中長期來看，水泥行業供給有望持續最佳化，建議關注底部水泥資產。
相關概念股水泥：
海螺水泥(00914)：海螺水泥於港交所公告，9月10日以每股16.64港元至16.77港元的價格回購44萬股，回購金額達734.38萬港元水泥。自9月7日以來公司已連續4日進行回購，合計回購123.00萬股，累計回購金額2059.62萬港元。
華新建材(06655)：2026年上半年，公司營收194.97億元，同比增21.5%；歸母淨利潤17.13億元，大增55.2%水泥。其中海外水泥熟料銷量達1318萬噸，同比猛增57.1%，噸毛利241元，提升58元，遠超國內業務表現。公告顯示，上半年海外實現收入90.1億元，同比增長103.6%。
中國建材(03323)：截至2026年6月30日止六個月，集團未經稽覈收入為人民幣814.83億元，較2025年同期下降2.2%水泥。未經稽覈權益持有者應占虧損為人民幣8.29億元，而2025年同期的公司權益持有者應占利潤為人民幣13.60億元。
來源水泥：智通財經
